Zero Difese

Gli Stati Uniti perdono 1,2 milioni di lavoratori a causa del pensionamento anticipato

Gli Stati Uniti perdono 1,2 milioni di lavoratori a causa del pensionamento anticipato

Secondo una nuovissima analisi degli economisti di Goldman, gli Stati Uniti stanno per subire una perdita permanente di circa 1,2 milioni di lavoratori a causa del pensionamento anticipato e della riduzione dell'immigrazione . Questa è la cattiva notizia; la buona notizia – secondo Goldman – è che i lavoratori più giovani che sono stati riluttanti a tornare nel mondo del lavoro probabilmente lo faranno ancora una volta che i disincentivi temporanei al lavoro scompariranno (la maggior parte entro la fine dell'anno). Di conseguenza, Goldman prevede che il tasso di partecipazione alla forza lavoro aumenti di 100 punti base nel prossimo anno, fino al 62,6% (sebbene ancora dello 0,8% al di sotto del tasso pre-pandemia del 63,4%).

Perché è importante? Perché mentre il mercato del lavoro attualmente è una merda totale a causa delle politiche democratiche che pagano i potenziali lavoratori più per non fare altro che lavorare, portando a un record di 9,3 milioni di posti di lavoro

… e di conseguenza c'è una storica carenza di manodopera, che dovrebbe cambiare a settembre, quando i sussidi di disoccupazione estesi si esauriranno. Ecco perché, il consenso in genere prevede che la ripresa della partecipazione alla forza lavoro accelererà nei prossimi mesi con la scadenza delle generose indennità di disoccupazione e altri disincentivi all'offerta di lavoro legati alla pandemia come la chiusura delle scuole e l'esposizione ai rischi per la salute svaniscono.

Ma guardando oltre il breve termine – tra circa 6 mesi – dovremmo aspettarci una piena ripresa dell'offerta di lavoro? A questo cerca di rispondere Goldman nella sua ultima nota economica.

Il calamaro vampiro inizia ricordandoci che a dicembre ha avvertito di un'impennata dei pensionamenti anticipati che avrebbe probabilmente rappresentato un persistente freno al tasso di partecipazione alla forza lavoro (LFPR). Da allora, il numero di pensionati in eccesso – definito come la differenza tra il numero effettivo di pensionati e il numero di pensionati implicito nei tassi di pensionamento per età osservati nel 2019 – è salito a 1,2 milioni, un colpo dello 0,5% per la forza lavoro tasso di partecipazione oltre alla resistenza strutturale di circa lo 0,2% derivante dall'invecchiamento della popolazione dall'inizio della pandemia.

Poiché la maggior parte dei prepensionamenti riflette l'uscita permanente dalla forza lavoro, il trascinamento della forza lavoro dai prepensionamenti persisterà fino a quando non si risolverà attraverso meno nuovi pensionamenti.

Qualche dettaglio in più:

Innanzitutto, dei 2,7 milioni di lavoratori non in pensione che hanno lasciato la forza lavoro dall'inizio della pandemia (che riflette un freno dell'1,0% sulla LFPR), 1,4 milioni affermano di non volere un lavoro ora. Tuttavia, molti di questi lavoratori hanno più di 55 anni (600k; uno 0,2% di resistenza) e probabilmente non lavorano a causa di problemi di salute. Al contrario, la quota di persone in età prescolare e più giovani che affermano di non volere un lavoro (un trascinamento dello 0,3%) è aumentata solo modestamente e attualmente si attesta ai livelli della metà del 2019 (grafico in basso a sinistra).

In secondo luogo, tra quei lavoratori che hanno lasciato la forza lavoro ma vogliono ancora un lavoro (1,2 milioni; un trascinamento dello 0,5%), la maggior parte non ha cercato di recente (oltre 900k; un trascinamento di 0,4 punti percentuali), suggerendo che stanno posticipando la loro ricerca di lavoro fino a quando i vantaggi dell'interfaccia utente non scadono e i disincentivi legati alla pandemia decadono (grafico a destra, sotto). Questo, nel caso ci siano ancora degli idioti che pensano che le generose affermazioni di Biden non siano alla base del crollo dell'offerta di lavoro. La buona notizia – per ora – è che pochissimi rientrano nella categoria dei lavoratori scoraggiati che potrebbero indicare cicatrici più persistenti e rappresentare una minaccia per una piena ripresa del mercato del lavoro. Questo è ovviamente intuitivo: è difficile immaginare che un gran numero di lavoratori abbandonino per la disperazione per la mancanza di opportunità di lavoro, come è successo dopo la crisi finanziaria, in un ambiente in cui i posti di lavoro sono così abbondanti. Poi di nuovo, questo equilibrio instabile si capovolgerà abbastanza presto una volta che i benefici si esauriranno e ci sarà un aumento dell'offerta di lavoro e un forte calo dei salari.

Guardando oltre i cambiamenti nella forza lavoro provocati dalla pandemia, Goldman vede la possibilità di due cambiamenti della politica fiscale che influiscano sull'offerta di lavoro dei genitori.

  • In primo luogo, l'American Rescue Plan (ARP) ha aumentato il Child Tax Credit (CTC), lo ha reso completamente rimborsabile e ha rimosso i requisiti di reddito da lavoro per il 2021 (grafico sotto, a sinistra), e si prevede che il prossimo pacchetto fiscale estenderà questi cambiamenti fino al 2025. Precedenti ricerche accademiche rilevano che i requisiti di reddito da lavoro del CTC hanno avuto un impatto significativo sull'offerta di lavoro materno, quindi la rimozione di questi incentivi potrebbe esercitare una pressione al ribasso sulla partecipazione alla forza lavoro femminile. Sebbene questo effetto sarà parzialmente compensato da maggiori incentivi al lavoro derivanti dall'aumento del credito d'imposta sul reddito da lavoro (EITC), gli incentivi al reddito da lavoro saranno probabilmente ridotti al netto.
  • In secondo luogo, l'ARP ha anche reso il Child and Dependent Care Tax Credit (CDCTC) molto più generoso , consentendo alle famiglie di richiedere il 50% delle spese per l'assistenza all'infanzia fino a $ 8k per un bambino e $ 16k per due o più bambini come credito d'imposta rimborsabile. (grafico sotto, a destra). Questi cambiamenti potrebbero avere grandi effetti positivi sull'offerta di lavoro materno se fossero estesi oltre il 2021.

Qui, Goldman afferma che la sua ipotesi migliore è che gli incentivi all'offerta di lavoro dal CTC e dal CDCTC si compensino grosso modo l'un l'altro, con un certo potenziale per una rotazione dell'offerta di lavoro femminile dalle famiglie a basso reddito (che dovrebbero essere maggiormente colpite dalle modifiche al CTC) alle famiglie a reddito medio (che dovrebbero beneficiare maggiormente delle modifiche al CDCTC). Tuttavia, ci sono alcuni rischi in entrambe le direzioni, a seconda dei dettagli e della permanenza di ogni potenziale modifica fiscale.

Nel complesso, gli economisti di Goldman prevedono che il tasso di partecipazione alla forza lavoro salirà dal 61,6% attuale a un picco del 62,6% entro la fine del 2022, che tuttavia sarà ancora dello 0,8% al di sotto del trend pre-pandemia del 63,4%, con il divario nella partecipazione riflette principalmente pensionamenti anticipati e cambiamenti demografici e altre conseguenze negative derivanti dalle politiche fiscali di Biden. Potrebbe anche spiegare perché c'è stata una spinta concertata per ridurre la settimana lavorativa da 5 a 4 giorni.

In una svolta divertente, Goldman "va lì" e scrive che sebbene l'immigrazione abbia solo un piccolo effetto sul tasso di partecipazione alla forza lavoro (poiché colpisce sia la forza lavoro che la popolazione), la banca prevede il crollo del rilascio dei visti durante la pandemia ( L'allegato 4) ridurrà la forza lavoro per i prossimi anni. Quantificati, gli economisti di GS si aspettano che il calo dei visti per lavoratori temporanei attualmente stia creando un effettivo trascinamento della forza lavoro di 450.000 lavoratori, anche se questo colpo si ridurrà a un minor numero di visti in scadenza in futuro. Stimano inoltre che il calo dei visti di immigrazione abbia ridotto la forza lavoro di 300k fino a maggio e poiché la perdita di immigrazione nel 2020 non sarà compensata da una maggiore immigrazione in futuro, la maggior parte di questo ostacolo persisterà

Infine, il grafico successivo mostra le previsioni sulla forza lavoro di Goldman relative all'andamento demografico degli Stati Uniti: qui, Goldman continua ad aspettarsi che la maggior parte delle uscite causate dalla pandemia si invertiranno nei prossimi mesi man mano che gli ostacoli alla partecipazione legati alla pandemia e alle politiche svaniranno, ma ciò gli ostacoli derivanti dai prepensionamenti e dalla migrazione più lenta manterranno la forza lavoro di oltre 1,2 milioni di lavoratori al di sotto del trend entro la fine del 2022.

Come e quando questo si trasformerà in uno stato socialista in piena regola – che è l'obiettivo della maggior parte dei democratici progressisti – in cui il governo paga decine di milioni per non lavorare con i finanziamenti provenienti dalla frode intellettuale che è MMT (Magic Money Tree), rimane poco chiaro anche se probabilmente richiederà uno shock ancora più grande della pandemia di covid. La guerra con la Cina potrebbe bastare.

Tyler Durden mar, 22/06/2021 – 19:05


Questa è la traduzione automatica di un articolo pubblicato su ZeroHedge all’URL http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/Ux6RZB4F2yg/us-losing-12-million-workers-early-retirement in data Tue, 22 Jun 2021 16:05:00 PDT.