Gli shorts cinesi vengono schiacciati mentre gli investitori al dettaglio trionfano il team di protezione dai tuffi

Dopo aver sempre riflettuto gelosamente sulla liquidità e sulla trasparenza (tosse, tosse) dei mercati dei capitali statunitensi, la Cina ha deciso questa settimana di prendere ancora una volta una pagina dal copione politico americano e scatenare il proprio Plunge Protection Team.

La cosiddetta "squadra nazionale" è intervenuta dopo che la repressione di Pechino su vari settori ha scatenato una carneficina tra i titoli tecnologici cinesi, i titoli dell'istruzione e quindi l'intero mercato (insieme a obbligazioni e valute).

Le autorità cinesi hanno detto ai broker stranieri di non "interpretare eccessivamente" le sue ultime misure restrittive normative.

"Questo è più per calmare il mercato per isolare il settore dell'istruzione e non per sovrainterpretarlo", ha detto una delle persone, che è a conoscenza dell'incontro tenuto dal vicepresidente della China Securities Regulatory Commission (CSRC) Fang Xinghai.

Gli investitori hanno risposto a tutto questo supporto effettivo e psyop acquistando azioni cinesi in preda al panico, in particolare l'indice ChiNext, pesante per le start-up tecnologiche, che ora ha quasi completamente cancellato le perdite della scorsa settimana!

Fonte: Bloomberg

Reuters riferisce che durante l'incontro, Fang ha detto ai banchieri che le politiche ufficiali sarebbero state implementate in modo più costante per evitare una forte volatilità nei mercati, ha detto un'altra persona, aggiungendo che Fang ha anche indicato che la repressione non mirava a disaccoppiare i mercati finanziari sino-americani.

Anche i media statali cinesi sono stati indotti a sostenere il rimbalzo, diffondendo "notizie" secondo cui le attività denominate in yuan in Cina sono rimaste attraenti e che il panico del mercato a breve termine non rappresenta un valore a lungo termine.

Lo Yuan offshore è esploso più in alto su tutto questo "supporto" passando da 6,53/USD a 6,46/USD negli ultimi due giorni…

Fonte: Bloomberg

Ma potrebbe essere una volta di troppo liberare lo stato per salvare i mercati dei capitali:

"I recenti eventi hanno sicuramente un impatto negativo sul sentimento degli investitori globali nei confronti della Cina. Quindi il rischio è se anche i soldi a lungo termine verranno ritirati dalla Cina", ha affermato Wang Qi, CEO di MegaTrust Investment (HK).

Ma Wang ha offerto qualche finta lode a Pechino

"In termini di flussi di capitali esteri, tutto ciò che è successo ultimamente è stato principalmente guidato da denaro caldo tipo hedge fund… accogliamo con favore qualsiasi mossa del governo cinese per aumentare la trasparenza e ricostruire la fiducia degli investitori".

Tuttavia, in mezzo a tutta questa esuberanza, qualcuno ha dovuto soffrire e, come riporta Bloomberg, lo strappo più alto è una notizia estremamente dolorosa per gli investitori che si sono precipitati su un fondo negoziato in borsa da $ 4,6 miliardi per scommettere contro il settore assediato .

Fonte: Bloomberg

Dell'impennata record degli afflussi, una buona parte degli afflussi sembra aver finanziato nuove azioni ETF che sono state immediatamente prestate ai venditori allo scoperto, un processo velato noto come "creare-to-lend".

Solo 1,9 milioni di azioni del KraneShares CSI China Internet Fund (KWEB) sono state date in prestito all'inizio di luglio, una cifra che questa settimana è salita a 6,1 milioni , secondo i dati di IHS Markit Ltd..

"È molto probabile che ci siano ulteriori attacchi normativi in ​​arrivo e che i mercati cercheranno di individuare segnali di allarme", ha affermato Nigel Green, amministratore delegato e fondatore di deVere Group.

"Ciò significa una volatilità continua poiché gli investitori si spostano ripetutamente per acquistare i cali e poi vendere".

Ma ovviamente, rispondendo alla domanda se gli investitori stranieri sarebbero cauti nell'investire in aziende cinesi a causa della repressione normativa, il portavoce del ministero degli Esteri Zhao Lijian ha detto giovedì a un briefing regolare:

"Abbiamo fornito un ambiente equo, aperto e non discriminatorio per le aziende. Quello che hai menzionato non è vero."

Quindi anche i cinesi hanno imparato l'illuminazione a gas, oltre alla protezione dai tuffi?