Futures USA e mercati globali in rialzo per il continuo ottimismo sul tetto del debito

I futures sono leggermente più alti dopo la forte sessione di ieri, guidati da quello che la narrativa dice essere ottimismo sull'accordo sul tetto del debito dopo che il presidente degli Stati Uniti Biden si è detto fiducioso che gli Stati Uniti eviterebbero un default, anche se l'aumento delle azioni – che allevia la pressione per un accordo sul debito – fa un accordo più probabilmente è al di là di noi. I futures S&P sono saliti dello 0,2%, indicando un secondo giorno di guadagni per l'indice, e gli istituti di credito regionali statunitensi hanno mantenuto il loro slancio nel trading pre-mercato, con Western Alliance Bancorp in aumento del 2% e PacWest Bancorp in rialzo del 6%; i rendimenti delle obbligazioni a più lunga scadenza sono aumentati di 1-2 punti base, con il TSY a 10 anni scambiato al 3,60%. La forza dell'USD continua nonostante molti investitori indichino una potenziale debolezza nella data x; le materie prime sono più deboli in tutti e tre i comparti dopo che la Black Sea Grain Initiative è stata prorogata di 2 mesi, riducendo il rischio di inflazione a breve termine. Biden afferma che un altro aggiornamento del tetto del debito arriverà domenica dopo lo slancio positivo nei negoziati. Oggi riceviamo guadagni WMT che battono su entrate, guadagni e comps, spingendo il titolo più in alto e un'ulteriore lettura sui dati sui consumatori e sui disoccupati.

Nel trading pre-mercato, le azioni Walmart sono aumentate fino al 2,7% dopo che il rivenditore ha aumentato le sue previsioni di utili rettificati per azione per l'intero anno. Anche Peer Target, che mercoledì ha mantenuto le sue previsioni annuali, è scambiato al rialzo dopo il rapporto. Le azioni di Cisco Systems sono scese fino al 3,9% nel trading pre-mercato giovedì, dopo che il più grande produttore di dispositivi di rete ha dichiarato che gli ordini sono diminuiti nell'ultimo trimestre. Gli analisti hanno notato che gli ordini di prodotti sono rallentati più rapidamente del previsto, ma sono rimasti ottimisti sul fatto che l'arretrato dell'azienda abbia guidato la crescita. Ecco alcuni altri importanti motori pre-mercato:

• Le azioni Alibaba sono scese fino al 2,4% prima di ridurre le perdite dopo che la società di e-commerce cinese ha riportato vendite trimestrali che hanno mancato le stime degli analisti, trascinate al ribasso da un'unità di commercio cinese core più debole del previsto.
• Bath & Body Works guadagna il 9,5% dopo che i risultati fiscali del primo trimestre superiori alle attese hanno spinto il rivenditore ad aumentare i suoi utili per azione previsti per l'anno.
• Le azioni di Boot Barn sono crollate del 16% dopo che il venditore di stivali da cowboy ha riportato vendite nette del quarto trimestre che hanno mancato le stime e fornito una previsione per l'anno che non ha soddisfatto le aspettative. I risultati hanno lasciato gli analisti delusi, con Citi che ha evidenziato una considerevole perdita nelle vendite nello stesso negozio e Piper Sandler ha notato che la guida EPS FY24 era stata influenzata dagli investimenti in nuovi negozi e un nuovo centro di distribuzione.
• Le azioni di Canada Goose salgono fino al 14% dopo che il costoso produttore di parka ha riportato risultati del quarto trimestre che hanno superato le stime degli analisti e hanno aumentato la sua previsione sui ricavi per il 2024.
• Micron sale fino al 2,4% nel trading pre-mercato in seguito alla notizia, citando persone che hanno familiarità con la questione, che il Giappone è pronto a fornire circa 200 miliardi di yen (1,5 miliardi di dollari) in incentivi per aiutare la società di semiconduttori a realizzare chip di memoria di nuova generazione nel paese .
• Le azioni WeWork sono aumentate fino al 10% nel trading pre-mercato negli Stati Uniti, prima di ridurre il guadagno al 3,6%, dopo il crollo record delle azioni della società di co-working mercoledì dopo l'improvvisa partenza del suo CEO.
• Le azioni di Take-Two Interactive Software sono aumentate fino all'11% nel trading pre-mercato, mettendola sulla buona strada per raggiungere il massimo dell'anno se i guadagni tengono, dopo che la società di videogiochi ha riportato i risultati del quarto trimestre e accennato a una data di uscita per il prossima versione del suo famoso franchise Grand Theft Auto. Gli analisti sono stati positivi poiché hanno ipotizzato che GTA VI sia tra i numerosi giochi in cantiere.
• Western Alliance e PacWest Bancorp avanzano nel trading pre-mercato negli Stati Uniti, destinati a continuare i forti guadagni di mercoledì dopo che Western Alliance Bancorp ha dichiarato che i depositi sono cresciuti di oltre $ 2 miliardi dalla fine del trimestre.
• StoneCo scende del 2,1% nel trading pre-mercato negli Stati Uniti dopo che i volumi dei pagamenti del primo trimestre della società sono stati inferiori alle stime di Wall Street nonostante un aumento rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente e le entrate del software hanno mostrato segni di debolezza.
• 10x Genomics ha affermato di aver vinto un'ingiunzione nel suo contenzioso sui brevetti contro NanoString Technologies e NanoString Technologies Germany. Le azioni di NanoString (NSTG US) sono scese del 7% nel trading post-mercato negli Stati Uniti.
• Snowflake è in trattative avanzate per acquisire la startup di ricerca Neeva, riporta Information, citando persone non identificate che fanno affari con Snowflake. Le azioni di Snowflake sono aumentate del 2,9% nel trading post-market in seguito al rapporto

Il recente rialzo del mercato riflette sia i progressi di Washington che alcune buone notizie provenienti dai prestatori regionali statunitensi in difficoltà. I titoli bancari sono rimbalzati questa settimana dopo che la Western Alliance ha riportato un aumento dei depositi, attenuando la preoccupazione che l'industria soccomberà alle perdite sugli investimenti obbligazionari e alla fuga dei depositanti. Nel loro insieme, mantengono vive le speranze che gli Stati Uniti evitino una recessione e lasciano il posto a scommesse di atterraggio morbido dopo uno dei cicli di inasprimento della Fed più aggressivi della storia.

"Se i venti contrari della crisi bancaria e del tetto del debito si attenuano e i consumatori rimangono ragionevolmente resilienti, il rischio di recessione potrebbe diminuire", ha affermato Roger Lee, responsabile della strategia azionaria del Regno Unito presso Investec Bank Plc. Le scommesse su un rally di sollievo si sono riflesse nel VIX che è sceso sotto 17 per chiudere al livello più basso dall'inizio del mese.

Il presidente Joe Biden ha espresso fiducia che non ci sarà alcun default degli Stati Uniti e il presidente della Camera Kevin McCarthy ha affermato che raggiungere un accordo questa settimana è "fattibile". Il capo di JPMorgan Jamie Dimon ha affermato che il governo degli Stati Uniti "probabilmente" non farà default sul proprio debito dopo che lui e altri dirigenti bancari si sono incontrati a Washington per discutere il limite del debito.

L'attenzione degli investitori si rivolge successivamente ai dati iniziali sulle richieste di disoccupazione negli Stati Uniti, che potrebbero fornire indizi su ciò che la Federal Reserve intende fare nella sua campagna di inasprimento della politica monetaria. Gli utili dovuti da Walmart Inc. forniranno approfondimenti sullo stato dell'economia e del consumatore americano.

Le borse europee sono saldamente in positivo dopo i guadagni di Wall Street mercoledì e dell'Asia durante la notte dopo che il presidente degli Stati Uniti Biden si è detto fiducioso che gli Stati Uniti eviteranno un default. Lo Stoxx 600 è in rialzo dello 0,5% con auto, tecnologia e banche i settori con le performance migliori, mentre utility e miner sono in calo; i mercati nei paesi nordici e in Svizzera sono chiusi per ferie il giovedì. Ecco i più importanti traslocatori europei:

• Le azioni di Aston Martin Lagonda salgono fino al 25% dopo che la cinese Geely ha impegnato 234 milioni di sterline per diventare il terzo maggiore azionista della casa automobilistica di lusso britannica.
• Genuit sale fino al 6,5% dopo che il produttore di sistemi di tubazioni in plastica afferma che ora si aspetta che l'utile operativo per l'intero anno sia leggermente superiore all'attuale consenso per l'anno. Ciò spinge gli analisti ad aumentare le loro stime.
• Le azioni Petrofac sono aumentate fino al 12% dopo che una joint venture guidata dalla società di servizi petroliferi insieme a China Huanqiu Contracting & Engineering Corporation si è aggiudicata condizionalmente un contratto EPC petrolchimico da 1,5 miliardi di dollari dalla sussidiaria di Sonatrach STEP Polymers.
• Le azioni ConvaTec guadagnano fino al 3,3% dopo che l'azienda di prodotti per la cura delle ferite e la stomia ha alzato la sua previsione di crescita organica, compensando una piccola perdita per i primi quattro mesi dell'anno.
• Le azioni Vistry sono aumentate fino al 4,2%, raggiungendo il massimo da agosto, dopo che il costruttore di case britannico ha alzato la sua guida e gli analisti hanno evidenziato come il suo modello, suddiviso tra costruzione e partnership, si stia dimostrando un elemento di differenziazione unico rispetto ai suoi concorrenti.
• Le azioni EasyJet hanno oscillato in un intervallo ristretto nei primi scambi dopo i risultati FY della compagnia aerea a basso costo, con gli analisti che affermano che ci sono state poche sorprese dato che il gruppo ha rilasciato un aggiornamento commerciale ad aprile, sebbene il tono della dichiarazione rimanga positivo.
• Le azioni BT sono scese fino al 10%, il loro più grande calo da novembre, dopo che l'operatore di telecomunicazioni britannico ha mantenuto la spesa in conto capitale a un livello elevato per aiutare la costruzione della fibra, una mossa che è arrivata a un costo di un flusso di cassa inferiore al previsto bersaglio.
• Le azioni Burberry sono scese fino al 6,2%, il massimo dal 13 marzo, dopo che la società britannica di beni di lusso ha riportato i risultati. Morgan Stanley ha affermato che le previsioni di redditività dell'anno fiscale 2024 suggeriscono che l'Ebit sarà leggermente inferiore alle stime di consenso, mentre RBC ha affermato che il ritmo della ripresa nella regione Asia-Pacifico potrebbe non essere così forte come le aspettative del mercato.
• International Distributions Services scende fino al 5,5% dopo che le prospettive pessimistiche del proprietario di Royal Mail oscurano gli utili per l'intero anno leggermente migliori del previsto.
• Le azioni Future plc sono crollate fino al 19%, scendendo al livello più basso da aprile 2020, dopo che la società multimediale internazionale ha emesso un avviso di profitto per l'intero anno.

Un indicatore delle azioni asiatiche si è diretto verso il suo più grande guadagno da marzo, con i benchmark in Australia, Hong Kong e Corea del Sud in aumento. L'indice giapponese Topix è salito di circa l'1% per raggiungere un nuovo massimo di 33 anni. I guadagni di Alibaba Group Holding Ltd. prima del rilascio degli utili hanno spinto al rialzo i titoli tecnologici sia a Hong Kong che in Giappone. I produttori di chip sono stati tra i migliori risultati del Nikkei 225 sui piani del governo per potenziare il settore dei semiconduttori nazionale del paese. L'ASX 200 è stato guidato dalla sovraperformance nel settore tecnologico e dalla forza nei settori finanziario e legato alle materie prime, ma con avanzamenti contenuti dopo i deludenti dati sull'occupazione che hanno mostrato una contrazione a sorpresa della variazione dell'occupazione e un aumento del tasso di disoccupazione.

Il Nikkei 225, che ieri ha appena superato i 30.000, è salito di più all'apertura tra le segnalazioni di potenziali sussidi giapponesi per i produttori di chip a seguito dell'incontro del Primo Ministro Kishida con i dirigenti dei chip stranieri. Tuttavia, l'indice si è poi bloccato poco prima dei suoi migliori livelli in oltre tre decenni e dopo dati commerciali più deboli del previsto.

Hang Seng e Shanghai Comp. sono stati positivi in ​​mezzo all'ampia propensione al rischio, ma con un ulteriore rialzo in qualche modo limitato dalla delusione per gli utili di Tencent che hanno registrato un aumento del 27% dell'utile netto ma hanno mancato rispetto alle aspettative, mentre è stato anche riferito che il Montana è diventato il primo stato degli Stati Uniti a vietare TikTok che lo farà entrata in vigore da gennaio del prossimo anno.

In India, gli indicatori chiave delle azioni in India sono scesi per il terzo giorno consecutivo poiché ITC e State Bank of India hanno arretrato dopo i loro guadagni. L'S&P BSE Sensex è sceso dello 0,2% a 61.431,74 a Mumbai, mentre l'indice NSE Nifty 50 è sceso dello 0,3% a 18.129,95. Il mercato indiano ha sottoperformato i suoi omologhi asiatici poiché l'indice MSCI Asia-Pacific è salito dello 0,7% durante la giornata. ITC e SBI sono stati tra i primi due contributori al declino di Sensex. Le azioni indiane hanno registrato profitti nelle ultime tre sessioni dopo essersi avvicinate ai massimi record in precedenza, poiché persistono preoccupazioni per le valutazioni e la ripresa della domanda rurale. Su 30 azioni dell'indice Sensex, 10 sono aumentate, mentre 20 sono diminuite

In FX, il Bloomberg Dollar Spot Index è salito per il terzo giorno dello 0,4% a 1.237,32, il massimo dalla fine di marzo; la valuta statunitense è salita al massimo di sei mesi di 137,94 yen, mentre l'euro è crollato a 1,0806, il livello più debole dall'inizio di aprile. Nel trading FX, la corona norvegese e la corona svedese sono le valute più deboli. In Cina, lo yuan è sceso per il terzo giorno, scendendo ulteriormente oltre il livello chiave di 7 per dollaro, anche dopo che la PBOC ha stabilito un fixing della valuta più forte del previsto; USD/CNH è salito dello 0,5% a 7,0433; USD/CNY ha guadagnato lo 0,5% a 7,0277. Lo slancio positivo del dollaro continua dopo che il presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha espresso la fiducia che i negoziatori raggiungeranno un accordo per evitare un default catastrofico, cercando di rassicurare i mercati prima che parta per un viaggio in Giappone

Per quanto riguarda i tassi, i Treasury hanno esteso le perdite di mercoledì, con rendimenti inferiori di 1,5 punti base a 3 punti base su tutta la curva, poiché l'ottimismo su una risoluzione del tetto del debito statunitense porta i futures S&P 500 ai massimi settimanali. Perdite guidate dall'estremità lunga della curva all'inizio della sessione USA; Gli spread 2s10s, 5s30s allentano una parte del movimento di appiattimento di mercoledì, ampliandosi di 1,5pb e 0,5pb nel corso della giornata. Il rendimento del Treasury a due anni è salito di circa 1 punto base al 4,17%, eguagliando il massimo di tre settimane toccato il giorno precedente; i rendimenti sulle scadenze più lunghe salgono di circa 2 punti base, rendendo leggermente più ripida la curva dei rendimenti. I rendimenti a 10 anni si attestano intorno al 3,60%, meno di 3 punti base rispetto alla chiusura del giorno precedente, mentre i costi dei prestiti a 10 anni tedeschi e britannici aumentano rispettivamente di 6 punti base e 4 punti base. La lista di emissione di IG è finora vuota; dieci società hanno quotato quasi 9 miliardi di dollari mercoledì, portando il totale settimanale sopra i 57 miliardi di dollari, con il ritmo di essere la seconda settimana più trafficata dell'anno finora. I trader hanno ridotto le scommesse sulla possibilità di tagli dei tassi della Fed nei prossimi mesi; i prezzi suggeriscono circa 30 punti base di tagli entro novembre e 52 punti base entro dicembre, in calo rispetto ai circa 60 punti base di mercoledì.

Nelle materie prime, i futures sul greggio sono in calo con il WTI in calo dello 0,5% a quota 72,50 dollari. L'oro spot scende dello 0,3% a circa $ 1.976. Bitcoin sale dello 0,1%. Bitcoin è stato progressivamente più solido sebbene gli intervalli siano molto ridotti con specifiche limitate in vista di un'intensa sessione statunitense; attualmente, BTC è poco meno di 27,5k USD.

Al giorno d'oggi, e le pubblicazioni di dati dagli Stati Uniti includono le richieste di disoccupazione iniziali settimanali, le vendite di case esistenti per aprile, l'indice principale del Conference Board per aprile e le prospettive di affari della Fed di Filadelfia per maggio. Altrimenti dalle banche centrali, ascolteremo Jefferson, Barr e Logan della Fed, il vicepresidente della BCE de Guindos e Muller della BCE, insieme al governatore della BoE Bailey e Broadbent, Ramsden e Pill della BoE. Infine, le pubblicazioni sugli utili includono Walmart.

Istantanea di mercato

• I future S&P 500 salgono dello 0,2% a 4.178,00
• MXAP in aumento dello 0,7% a 162,21
• MXAPJ in aumento dello 0,5% a 513,62
• Nikkei in rialzo dell'1,6% a 30.573,93
• Topix in rialzo dell'1,1% a 2.157,85
• Indice Hang Seng in rialzo dello 0,9% a 19.727,25
• Shanghai Composite in rialzo dello 0,4% a 3.297,32
• Sensex in rialzo dello 0,1% a 61.639,27
• L'Australia S&P/ASX 200 sale dello 0,5% a 7.236,78
• Kospi in rialzo dello 0,8% a 2.515,40
• STOXX Europe 600 in rialzo dello 0,6% a 466,69
• Il rendimento tedesco a 10 anni è leggermente cambiato al 2,40%
• Euro in calo dello 0,2% a $ 1,0815
• I future sul Brent sono scesi dello 0,4% a 76,64 $/bbl
• Lo spot dell'oro è sceso dello 0,4% a $ 1.974,48
• Indice del dollaro USA in rialzo dello 0,23% a 103,12

Le migliori notizie notturne

1. Le entrate fiscali della Cina sono aumentate dell'11,9% nei primi quattro mesi del 2023 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, accelerando bruscamente dall'aumento dello 0,5% di gennaio-marzo, hanno mostrato i dati ufficiali, mentre l'economia mette in atto una ripresa post-COVID graduale ma irregolare. Le entrate fiscali sono ammontate a 8,32 trilioni di yuan ($ 1,20 trilioni) nei primi quattro mesi, mentre le spese fiscali sono cresciute del 6,8% a 8,64 trilioni di yuan, ha affermato il ministero in una nota giovedì. RTRS
2. L'adozione da parte della Cina dell'intelligenza artificiale per la guerra ha fatto scattare campanelli d'allarme ovunque, dalla Silicon Valley al Pentagono. L'ex amministratore delegato di Google, Eric Schmidt, è tra coloro che hanno sollevato preoccupazioni e ha testimoniato in un'udienza alla Camera sulla Cina mercoledì sera come capo di un'iniziativa incentrata sull'accelerazione dell'adozione dell'intelligenza artificiale da parte dell'establishment della difesa statunitense. BBG
3. L'occupazione in Australia è diminuita inaspettatamente ad aprile dopo due mesi di guadagni fuori misura, e anche il tasso di disoccupazione è aumentato, segno che il mercato del lavoro rovente potrebbe raffreddarsi, rafforzando la tesi per una pausa negli aumenti dei tassi di interesse il mese prossimo. RTRS
4. Sette dei maggiori produttori di semiconduttori al mondo hanno definito piani per aumentare la produzione e approfondire le partnership tecnologiche in Giappone mentre gli alleati occidentali intensificano gli sforzi per rimodellare la catena di fornitura globale di chip tra le crescenti tensioni con la Cina. In un incontro senza precedenti a Tokyo con il primo ministro giapponese Fumio Kishida, i capi di produttori di chip tra cui Taiwan Semiconductor Manufacturing, Samsung Electronics della Corea del Sud e Intel e Micron degli Stati Uniti hanno descritto i piani che potrebbero trasformare le prospettive del Giappone di riemergere come potenza dei semiconduttori. FT
5. La Russia riconosce di avere "problemi" con i ricavi del petrolio/gas in calo a causa delle sanzioni e delle restrizioni occidentali (i ricavi dell'energia sono diminuiti di oltre il 50% nel primo trimestre a/a). FT
6. Deutsche Bank ha accettato di pagare 75 milioni di dollari per risolvere una proposta di azione legale collettiva che accusa l'istituto finanziario di aver facilitato l'anello di traffico sessuale di Jeffrey Epstein, hanno affermato gli avvocati che hanno citato in giudizio la banca per conto delle presunte vittime. WSJ
7. Una nuova spinta da parte di Gran Bretagna e Paesi Bassi per fornire all'Ucraina aerei da combattimento F-16 ha messo in luce l'ultima linea di frattura tra gli alleati occidentali che si sono ripetutamente scontrati sull'invio di potenti armi da guerra, contrapponendo ancora una volta i riluttanti Stati Uniti ad alcuni dei loro più vicini europei partner. NYT
8. I detentori del debito del Credit Suisse cancellato a marzo hanno costretto l'autorità di regolamentazione a rilasciare l'ordine che lo giustificava. Un tribunale svizzero ha chiesto a Finma di rilasciare il decreto che ha consentito a Credit Suisse di eliminare circa 17 miliardi di dollari di banconote AT1, come mostrano i documenti. I CDS legati al debito subordinato CS sono in calo dopo che un panel ha stabilito che l'eliminazione non attiverà un pagamento. I CDS a un anno sono stati indicati a 392 bps, secondo i dati CMAI, in calo di circa 390 bps rispetto a ieri. BBG
9. I prezzi degli immobili commerciali negli Stati Uniti sono diminuiti nel primo trimestre per la prima volta in più di un decennio, secondo Moody's Analytics, aumentando il rischio di ulteriori stress finanziari nel settore bancario. Il calo inferiore all'1% è stato guidato da cali nelle residenze plurifamiliari e negli edifici per uffici, hanno mostrato i dati raccolti da Moody's dai registri delle transazioni del tribunale. BBG
10. Le vendite estere hanno rappresentato il 29% dei 16 trilioni di dollari di ricavi aggregati dell'S&P 500 nel 2022, invariate rispetto al 2021. Le maggiori esposizioni regionali non statunitensi sono state Asia Pacifico (9%, 1,3 trilioni di dollari) ed Europa (6%, 919 miliardi di dollari). Sulla base dei documenti dell'azienda, solo il 2% dei ricavi dell'S&P 500 ($ 378 miliardi) proveniva esplicitamente dalla Grande Cina. Un solo settore realizza oltre la metà dei propri ricavi all'estero: l'Information Technology (60%). L'indebolimento dell'1% YTD del dollaro USA ponderato per il commercio ha sostenuto la performance azionaria delle società statunitensi rivolte all'estero, ma le azioni hanno superato il loro rapporto tipico con la valuta. GIR

Uno sguardo più dettagliato ai mercati globali per gentile concessione di Newsquawk

Le azioni dell'APAC sono aumentate in quanto la regione ha preso spunto dallo slancio di Wall Street, dove le azioni sono salite tra l'ottimismo tra le banche regionali e le discussioni sul tetto del debito, anche se alcuni dei guadagni sono stati limitati poiché i partecipanti hanno digerito i rilasci di dati deboli. L'ASX 200 è stato guidato dalla sovraperformance nel settore tecnologico e dalla forza nei settori finanziario e legato alle materie prime, ma con avanzamenti contenuti dopo i deludenti dati sull'occupazione che hanno mostrato una contrazione a sorpresa della variazione dell'occupazione e un aumento del tasso di disoccupazione. Il Nikkei 225 è salito all'apertura tra le segnalazioni di potenziali sussidi giapponesi per i produttori di chip dopo l'incontro del Primo Ministro Kishida con i dirigenti di chip stranieri. Tuttavia, l'indice si è poi bloccato poco prima dei suoi migliori livelli in oltre tre decenni e dopo dati commerciali più deboli del previsto. Hang Seng e Shanghai Comp. sono stati positivi in ​​mezzo all'ampia propensione al rischio, ma con un ulteriore rialzo in qualche modo limitato dalla delusione per gli utili di Tencent che hanno registrato un aumento del 27% dell'utile netto ma hanno mancato rispetto alle aspettative, mentre è stato anche riferito che il Montana è diventato il primo stato degli Stati Uniti a vietare TikTok che lo farà entrata in vigore da gennaio del prossimo anno.

Le migliori notizie asiatiche

• L'ambasciatore cinese in Australia ha affermato che la Cina riprenderà le importazioni di legname australiano da oggi e che è in comunicazione con l'Australia per un momento opportuno per una visita del primo ministro, secondo Reuters.
• Il governatore del Montana ha firmato il disegno di legge per vietare TikTok che vieta ai negozi di applicazioni mobili di offrire TikTok all'interno dello stato a partire da gennaio 2024, mentre TikTok ha commentato che la legge del Montana viola i diritti del Primo Emendamento della popolazione del Montana, secondo Reuters.
• Il bilancio della Nuova Zelanda prevede il PIL 2023/24 all'1,0% (prec. -0,3%) e vede il tasso di disoccupazione al 5,0% (prec. 5,5%), mentre il Tesoro non si aspetta più che il paese entri in recessione, secondo Reuters .

Le borse europee sono più solide su tutta la linea, Euro Stoxx 50 +1,1%, dopo l'azione più solida di mercoledì a Wall St. e un vantaggio APAC relativamente solido; in particolare in Europa, l'azione è leggermente limitata dalle chiusure parziali del giorno dell'Ascensione . I settori sono per lo più positivi con Auto/Ricambi che hanno sovraperformato grazie alla forza di Volkswagen, mentre Real Estate e Risorse di base sono in ritardo. Negli Stati Uniti, i future registrano un rialzo di circa. 0,2%; tuttavia, alla fine, l'azione laterale continua in attesa di WMT e di aggiornamenti più sostanziali del debito.

Le migliori notizie europee

• Il primo ministro britannico Sunak concorderà uno storico accordo sulla sicurezza con il Giappone tra le crescenti tensioni con la Cina e firmerà l'accordo di Hiroshima giovedì prima della riunione del G7, secondo The Telegraph. Inoltre, è stato notato che il Regno Unito intende intensificare la cooperazione di difesa con il Giappone per sostenere la stabilità nell'Indo-Pacifico con l'accordo di Hiroshima per includere il raddoppio del numero delle truppe del Regno Unito nelle prossime esercitazioni congiunte e impegnarsi a schierare un gruppo di attacco di portaerei nell'Indo- Pacific nel 2025, mentre il Regno Unito e il Giappone avvieranno una partnership sui semiconduttori con l'impegno di perseguire la cooperazione, lo scambio di competenze e il rafforzamento della resilienza della catena di approvvigionamento, secondo una dichiarazione.
• Il primo ministro britannico Sunak considera di seguire l'esempio degli Stati Uniti sui limiti agli investimenti cinesi, secondo il FT.
• Secondo quanto riferito, la Germania sta proponendo di costringere le aziende dell'UE a includere "clausole no Russia" quando alcuni beni high-tech vengono venduti a determinate nazioni, tramite Politico che cita un documento.
• De Guindos della BCE afferma che c'è ancora spazio per continuare ad alzare i tassi di interesse, sebbene la maggior parte dell'inasprimento sia già stata fatta.
• Muller della BCE afferma che è prematuro aspettarsi che la BCE tagli i tassi all'inizio del 2024
• Il Governatore della BoE Bailey afferma di non prevedere che il bilancio della BoE torni a dov'era prima della crisi finanziaria; Il vice governatore Ramsden afferma che QT ha qualche effetto sull'economia, ma piuttosto piccolo; ribadisce che il QT sarà graduale e prevedibile, c'è la possibilità che il numero delle vendite del QT aumenti, ma non lo vede diminuire. Broadbent afferma di aver ricevuto segnalazioni secondo cui 100 miliardi di sterline all'anno di QT potrebbero interrompere la liquidità del mercato, quindi la BoE ha deciso di 80 miliardi di sterline all'anno

FX

• DXY si sposta ulteriormente sopra 103,000 a 103,170 mentre lo Yuan si estende al ribasso attraverso i livelli chiave del grafico (50% Fibs).
• Anche l'Aussie è stata minata da dati sull'occupazione più deboli del previsto, mentre l'AUD/USD si ritira verso minimi infrasettimanali inferiori a 0,6650.
• L'euro fa affidamento sulle scadenze delle opzioni per mantenersi sopra 1,08000 e lo yen sul supporto psicologico per mantenersi a galla sopra 138,00.
• Sterlina in marcia indietro dopo appena sotto 1,2500 mentre i membri della BoE rilasciano testimonianze sul QE in Parlamento.
• Il kiwi mantiene lo stato 0,6200+ dopo aver migliorato i saldi di bilancio della Nuova Zelanda e le previsioni economiche.
• La PBoC ha fissato il punto medio USD/CNY a 6,9967 rispetto alla scadenza. 6,9985 (prec. 6,9748)

Reddito fisso

• Il debito scende ulteriormente il giorno dell'Ascensione quando i sostegni dei futures e la resistenza dei rendimenti vengono violati.
• Bund in calo a 134,58 da 135,44 e contanti a 10 anni che sondano il 2,40%, Gilt vicino alla base dell'intervallo 99,65-100,11 e T-note più vicino a 114-13 che a 114-24 prima dei dati statunitensi, dei relatori della Fed e dell'asta TIPS a 10 anni.

Merci

• I futures WTI e Brent front-month sono intraday più deboli a seguito di un certo consolidamento notturno dopo il rally guidato dal rischio di ieri.
• L'oro spot sopporta il peso di un dollaro più solido e di una maggiore propensione al rischio.
• I metalli di base stanno scambiando un tema simile, con una modesta pressione proveniente dal dollaro più solido.
• Secondo i trader, Qatar Energy ha fissato il prezzo a termine del greggio Al-Shaheen di luglio a un premio di 1,03 dollari al barile sopra le quotazioni di Dubai.
• Il Cremlino russo conferma l'estensione di due mesi dell'accordo sul grano del Mar Nero.

Geopolitica

• Allerte antiaeree sono state dichiarate in tutto il territorio ucraino. Successivamente è stato riferito che il sindaco di Kiev, Klitschko, ha notato esplosioni in città e che un incendio è scoppiato nella parte orientale della città a causa della caduta di detriti, mentre ha aggiunto che un attacco aereo stava continuando su Kiev, secondo Reuters.
• Il ministero degli Esteri cinese ha dichiarato che l'inviato speciale cinese per gli affari eurasiatici ha visitato l'Ucraina il 16 e il 17 maggio e ha incontrato il presidente ucraino Zelensky. Il ministero degli Esteri cinese ha affermato che non esiste una panacea per risolvere la crisi e che tutte le parti devono creare condizioni di pace per fermare la guerra, mentre ha aggiunto che la Cina e l'Ucraina hanno concordato di lavorare insieme per continuare il rispetto reciproco e un trattamento sincero, oltre a mantenersi reciprocamente una cooperazione vantaggiosa che va avanti, secondo Reuters.

Calendario degli eventi negli Stati Uniti

• 08:30: Richieste di disoccupazione iniziali di maggio, stima 252.000, precedenti 264.000
• 08:30: reclami continui di maggio, stima 1,82 milioni, precedente 1,81 milioni
• 08:30: maggio Philadelphia Fed Business Outl, stima -20,0, precedente -31,3
• 10:00: vendite di case esistenti di aprile su base mensile, stima -3,2%, precedente -2,4%
• 10:00: Indice principale di aprile, stima -0,6%, precedente -1,2%

Relatori della Banca Centrale

• 09:05: Jefferson della Fed tiene un discorso sulle prospettive economiche
• 09:30: Barr della Fed testimonia davanti al Comitato bancario del Senato
• 10:00: Logan della Fed parla alla convention della Texas Bankers Association

Henry Allen di DB conclude la conclusione notturna

La propensione al rischio è tornata sui mercati nelle ultime 24 ore poiché gli investitori sono diventati più ottimisti sul raggiungimento di una risoluzione sul tetto del debito statunitense. In realtà non abbiamo avuto grandi difficoltà in termini di sviluppi concreti, ma le trattative proseguono e l'atmosfera è stata sollevata dal fatto che tutti i principali attori hanno ribadito di voler evitare un default, il che ha contribuito a rassicurare gli operatori di mercato. A sua volta, ciò significa che l'S&P 500 (+1,19%) ha messo a segno la sua migliore performance in quasi due settimane, mentre anche altri asset rischiosi come il petrolio e il credito HY hanno sovraperformato.

Per quanto riguarda le ultime novità, ieri il presidente Biden ha tenuto una breve conferenza stampa, in cui ha affermato: “Sono fiducioso che otterremo l'accordo sul budget e che l'America non andrà in default”. Non molto tempo dopo, il presidente della Camera repubblicana McCarthy ha poi aggiunto che raggiungere un accordo questa settimana era "fattibile", quindi, almeno in linea di principio, i principali partecipanti al negoziato indicano che è possibile raggiungere un accordo. Biden è ora in viaggio per il vertice dei leader del G7 nel fine settimana in Giappone, ma ha detto che rimarrà in contatto con i negoziatori e il presidente McCarthy e che domenica terrà anche una conferenza stampa. Ha anche notato che non si aspettava di raggiungere un accordo prima del suo ritorno. Biden ha già annullato le sue successive visite in Papua Nuova Guinea e in Australia per tornare presto negli Stati Uniti, il che indica come questo sia l'obiettivo principale per l'amministrazione al momento.

Con le notizie più incoraggianti sul tetto del debito, l'S&P 500 è avanzato del +1,19%, con i guadagni trainati dai settori più ciclici come banche (+4,5%), automobili (+4,0%), semiconduttori (+2,4%) e Trasporti (+2,2%). Nel frattempo, gli unici sottosettori che sono stati al ribasso durante la giornata sono stati quelli difensivi come servizi di pubblica utilità (-0,4%), prodotti per la casa (-0,3%), farmaceutico (-0,3%) e cibo e bevande (-0,2%). Analogamente ai giorni precedenti, i titoli tecnologici megacap hanno sovraperformato e l'ultimo aumento dell'indice FANG + (+ 1,28%) porta i suoi guadagni da inizio anno a + 48,09%. Guardando a un orizzonte più lungo è sorprendente quanto le azioni siano state in uno schema di tenuta nelle ultime due settimane. Per contestualizzare la mossa azionaria di ieri, l'S&P 500 si era mosso di meno dello 0,7% in entrambe le direzioni in ciascuna delle 7 sessioni precedenti, e se ieri avesse visto un'ottava sarebbe stata la serie più lunga di movimenti così piccoli da novembre 2021 .

Per quanto riguarda i tassi, le notizie più positive delle ultime 24 ore hanno reso gli investitori più scettici sul fatto che la Fed si sarebbe orientata verso tagli dei tassi quest'anno. Ad esempio, ieri il tasso scontato per la riunione di dicembre è salito di un ulteriore +5,4 punti base al 4,538%. E ci sono stati anche alcuni rumori su un altro aumento dei tassi alla prossima riunione di giugno. Dovremmo sottolineare che questa non è l'opinione del consenso, ma a un certo punto intraday, i futures sono arrivati ​​fino a scontare una probabilità del 30% di un aumento di giugno, che è il più alto dall'ultima decisione della Fed un paio di settimane fa. Alla fine della sessione è tornato al 20%, quindi sarà interessante ascoltare i vari relatori della Fed nei prossimi due giorni per vedere quali sono le loro opinioni in merito.

Queste mutevoli aspettative sugli aumenti dei tassi hanno portato a una svendita dei Treasuries statunitensi e sono state fissate diverse pietre miliari su una serie di scadenze. All'inizio, il rendimento dei Buoni del Tesoro a 3 mesi (+7,7 punti base) ha chiuso a un massimo post-2001 del 5,22%. E guardando oltre, il rendimento a 10 anni è salito di +3,0 punti base nella giornata al 3,564%, mentre il rendimento a 30 anni (+1,2 punti base) ha addirittura raggiunto il livello più alto dal crollo dell'SVB all'inizio di marzo, con un aumento al 3,854%. Per il resto, il sentiment è stato ulteriormente rafforzato dagli ultimi dati sull'edilizia abitativa negli Stati Uniti, con nuovi segnali che indicano che l'avvio di alloggi negli Stati Uniti si stava stabilizzando dopo il loro calo nel 2022. Ad esempio, sono saliti a un tasso annualizzato di 1,401 milioni ad aprile (rispetto ai 1,400 milioni previsti) , che a sua volta ha spinto la Fed di Atlanta ad aumentare la stima del PILNow per il secondo trimestre fino a un tasso annualizzato del +2,9%.

In Europa è stata una giornata molto più tranquilla e lo STOXX 600 (-0,15%) ha chiuso la giornata in leggero ribasso. Per le obbligazioni sovrane, tuttavia, si è registrata una performance migliore e i rendimenti dei bund a 10 anni (-1,7 punti base), degli OAT (-1,8 punti base) e dei BTP (-3,8 punti base) sono tutti scesi. Il principale valore anomalo sono stati i gilt del Regno Unito, con i rendimenti a 10 anni in rialzo di +2,1 pb a seguito di un discorso del governatore della BoE Bailey in cui ha affermato che "l'esaurimento degli effetti di secondo turno potrebbe richiedere più tempo di quanto ne abbia fatto per emergere", e che il MPC avrebbe "adeguato il tasso bancario secondo necessità" per riportare l'inflazione all'obiettivo.

Durante la notte in Asia, i principali indici azionari hanno seguito l'andamento di Wall Street mentre gli investitori crescono nella speranza che venga raggiunta una risoluzione sul tetto del debito. Ciò ha sostenuto un rally in tutta la regione, con guadagni per il Nikkei (+1,53%), l'Hang Seng (+1,11%), lo Shanghai Comp (+0,78%), il KOSPI (+0,59%) e il CSI 300 (+ 0,38%). Per il Nikkei, che segna il suo 6° rialzo consecutivo, e porta i suoi guadagni da inizio anno a +17,07%. Lascia inoltre l'indice a meno di mezzo punto percentuale dal superare il suo recente picco di chiusura nel settembre 2021, che lo porterebbe al livello di chiusura più alto dal 1990. Guardando al futuro, tuttavia, questo slancio non sembra essere riportato altrove , con i future sull'S&P 500 che registrano un modesto calo del -0,06%.

Altrove durante la notte, abbiamo anche avuto alcuni dati sull'occupazione piuttosto deboli dall'Australia, dove l'economia ha perso -4,3k posti di lavoro ad aprile (contro +25,0k previsto). Ciò significa che il tasso di disoccupazione è salito al 3,7%, il che ha smorzato le aspettative che la RBA continuerà a salire alla prossima riunione. Separatamente, i dati commerciali giapponesi hanno mostrato che le importazioni sono diminuite del -2,3% su base annua ad aprile (rispetto al -0,6% previsto), segnando il primo calo da gennaio 2021. Anche la crescita delle esportazioni è stata leggermente inferiore al consenso a + 2,6% (vs. +3,0% atteso).

Al giorno d'oggi, e le pubblicazioni di dati dagli Stati Uniti includono le richieste di disoccupazione iniziali settimanali, le vendite di case esistenti per aprile, l'indice principale del Conference Board per aprile e le prospettive di affari della Fed di Filadelfia per maggio. Altrimenti dalle banche centrali, ascolteremo Jefferson, Barr e Logan della Fed, il vicepresidente della BCE de Guindos e Muller della BCE, insieme al governatore della BoE Bailey e Broadbent, Ramsden e Pill della BoE. Infine, le pubblicazioni sugli utili includono Walmart.